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风塔黑马翻倍空间——大金重工ag亚游集团只为非 发布日期:2019-10-23 18:35 浏览量:

  大额中标;单价提升,成本锐减;产能扩张,风塔黑马——大金重工,步伐坚定的走来。

  双子还是那句话,抢装炒风电,风电炒塔筒,塔筒炒产能。产品供不应求,单价暴涨,谁的产能大,谁受益,弹性大。

  有人说大金重工信披违规,早就应该公布的公告,今天收盘后才发出来,既晚于同时中标但昨晚就公示的天能重工,也晚于9月23日的中标公示。也许,是子公司中的标,总公司收到的迟一点,也许董秘休假了,没看到吧。不过,这不是本文讨论的核心。

  9.16亿元,相当于2018年全年营业收入9.7亿元的94.4%。而且,还有一个2.38亿元的标,在公示期。这几天仅仅这两个表,w66利来,就是11.54亿元,相当于2018营收的119%。

  特别是这个中标价,8800+元/吨,比之前的中标价高出了1000+元/吨,多出来的都是纯利润。生产成本中80%的是原料钢板,2018年采购价为4900元/吨,目前已经跌到了3800元/吨,每制造一吨风塔,还要增加净利润1000+元。

  在获得大标的兴安盟设立全资子公司,专门制造塔筒。这个公司,还没成立就有9.16个亿的订单,等于2018年大金全年的营收,相当于再造了一个2018年的大金重工。

  1、目前阜新大金的风塔产能是7万吨/年,年底可以到达10万吨/年,增加3万吨/年。

  2、蓬莱1000亩地,过去只用了三分之一。一期产能6万吨,二期增加10万吨,三期工程今年年底之前建完,大约新增14万吨。累计可以达到30多万吨。

  最近两年,风塔,是供不应求,价格水涨船高,成本钢板价格还在下降。我们假设下一个年度满产满销,实际产出40万吨,每吨均价9000元,钢板成本3800元,综合成本6000元/吨(含钢板、加工费、运费),吨均利润3000元,全年毛利润12亿元。

  制造企业,满产满销,假设60%毛利润转化为净利润,即全年净利润7亿元。对应当前28亿市值,pe仅仅4倍。

  按照双子对强周期股净利润峰值8倍的估值,个股合理市值56亿元,还有1倍涨幅空间。

  另外,假设,新成立的兴安盟公司明年年中达产,产能5万吨。个股空间,还可以提升。

  

  蓬莱大金,占地800亩,一期风电基础装备8万吨、海洋油气装备7万吨,二者生产工艺基本相同,可转换;二期风电基础装备6万吨。前两期均已投产,三期工程目前正在土地平整招投标,按卫星及规划图,应该不超过10万吨,相关备案、环评都没有开始,年底前根本不可能投产

  保守和乐观是两个概念,保守计算看安全底线,乐观计算看空间,如果保守计算都有空间,安全性就足够了

  给不是很了解制造业的球友稍微普及一下,一个制造业企业60%产能和满产或超负荷发外面去外协做的情况给利润的增幅有多大。如果60%产能刚能做到盈亏平衡,80%产能做到现在20%的毛利的线%产能甚至超负荷增加的毛利大部分可以算到净利润。60%产能和80%产能减少的是很多工人和工艺工程师等相关工作岗位,机器折旧还是要算的。而很多如人事,财务等辅助岗位基本没变,这个时候他们工作会很轻松,而超负荷产能的时候,增加的是工人等成本,那些不算在毛利率里面的辅助岗位是不算进去的,此时只不过是需要加班多的工作而已,再不济再招几个人呗,又不会增加一个总经理总裁之类的岗位,当然新建工厂的另算。综上,不考虑材料成本和新建工厂的前提下,在80%产能(有稳定毛利)过度到超负荷的制造业企业,其增加的大部分毛利可以转换为净利润。

  这个市场,尽量保守点,15pe,统合天能重工一起看,天能60亿的时候差不多了。

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